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我的应对原则 我的应对原则
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作者: [美] 瑞·达利欧出版社: 中信出版社副标题: 我的应对原则原作名: A Template For Understanding BIG DEBT CRISES译者: 赵灿 / 熊建伟 / 刘波 / 崔苹苹 / 何杰奎林出版年: 2019-3页数: 540定价: 98.00元装帧: 精装ISBN: 9787521700077在2008年金融危机爆发10周年之际，全球一线投资者之一瑞·达利欧公开了他独到的债务危机应对原则。这些原则可以解释债务危机的发生机制，以及妥善应对危机应该遵守的原则。凭借这些原则，桥水在其他机构受困于危机的情况下，得以准确预见事态发展，并安然度过危机。正如达利欧在其全球畅销书《原则：生活和工作》中解释的那样，他相信，绝大多数事情都是一遍又一遍地反复发生的，所以通过研究事物的规律，人们可以理解事物背后的因果关系，并制定妥善应对的原则。在这本书中，他用这种方式剖析了大规模债务危机，并分享了他的模型，希望以此来降低大规模债务危机发生的概率，以及帮助人们在未来更好地掌控危机。在这本书中，达利欧通过三部分内容阐述了债务危机及其应对原则：债务大周期模型（解释模型）、3个重要案例（深入考察20世纪20年代德国魏玛共和国、20世纪30年代的美国大萧条和2008年金融危机）、48个历史案例和数据对照分析。作为成功驾驭危机的极少数人之一，达利欧提供了他的非常规视角。无论你是投资者、决策者，还是仅仅对危机感兴趣的读者，这本书都将帮助你以备受启发的新方式理解经济与市场。作者简介 · · · · · ·瑞·达利欧（Ray Dalio）对冲基金公司桥水创始人。他出生于纽约长岛一个非常普通的中产阶级家庭，26岁时在自己的两居室公寓内创办了桥水。经过40多年的发展，桥水位列美国重要的私营公司榜单第五位（《财富》杂志）。他入选《时代周刊》世界100位具影响力人物，并跻身《福布斯》世界前100名富豪行列。由于他独到的投资准则改变了基金业，投资界知名刊物CIO称其为“投资界的史蒂夫·乔布斯”。2017年，达利欧基于自己的生活和工作经历而撰写的畅销书《原则：生活和工作》轰动全球，在中国大陆上市半年内即畅销百万册，登上各大商业畅销书榜。目录 · · · · · ·前 言第一部分 典型债务大周期我如何看待信贷和债务典型长期债务周期/债务大周期模型对周期的考察典型通缩性债务周期的各个阶段周期的早期阶段泡沫阶段顶部萧条阶段和谐的去杠杆化“推绳子”正常化阶段通胀性萧条和货币危机典型通胀性债务周期的各个阶段周期的早期阶段泡沫阶段顶部和保卫汇率阶段萧条阶段（允许汇率自由浮动阶段）正常化阶段从短暂的通胀性萧条跌入恶性通胀深渊通胀旋涡的演进战时经济小 结第二部分 案例详析德国债务危机与恶性通胀（1918—1924 年）1914 年7 月—1918 年11 月：一战1918 年11 月—1920 年3 月：《凡尔赛和约》和第一次通胀1920 年3 月—1921 年5 月：相对稳定1921 年5 月：伦敦最后通牒1921 年6—12 月：初现通胀旋涡1922 年1—5 月：就暂缓战争赔偿谈判1922 年6—12 月：恶性通胀开始1923 年1—8 月：占领鲁尔区，通胀进入尾声1923 年年底—1924 年：恶性通胀告终参考文献美国债务危机与调整（1928—1937 年）1927—1929 年：泡沫1929 年年底：触顶与崩盘1930—1932 年：经济萧条1933—1937 年：和谐的去杠杆化1936—1938 年：紧缩政策导致经济衰退参考文献美国债务危机与调整（2007—2011 年）2004—2006 年：泡沫出现2007 年：顶部阶段2008 年：萧条阶段2008 年9 月：崩溃2009 年：从痛苦的去杠杆化过渡到和谐的去杠杆化2009 年6—12 月：和谐的去杠杆化的开始2010 年—2011 年中期参考文献第三部分 48 个案例研究概要核心经济术语表48 场债务危机美国1926—1936 年案例文本自动摘要英国1927—1936 年案例文本自动摘要日本1925 —1936 年案例文本自动摘要法国1926—1938 年案例文本自动摘要英国1941—1967 年案例文本自动摘要美国1943—1951 年案例文本自动摘要挪威1984—1996 年案例文本自动摘要芬兰1987—2001 年案例文本自动摘要瑞典1987—2000 年案例文本自动摘要日本1987—2017 年案例文本自动摘要美国2004—2014 年案例文本自动摘要奥地利2005—2017 年案例文本自动摘要德国2006—2017 年案例文本自动摘要希腊2005—2018 年案例文本自动摘要匈牙利2005—2017 年案例文本自动摘要爱尔兰2005—2017 年案例文本自动摘要意大利2005—2017 年案例文本自动摘要荷兰2006—2017 年案例文本自动摘要葡萄牙2007—2017 年案例文本自动摘要西班牙2005—2017 年案例文本自动摘要英国2005—2015 年案例文本自动摘要德国1918—1925 年案例文本自动摘要阿根廷1977—1988 年案例文本自动摘要巴西1977—1987 年案例文本自动摘要智利1978—1995 年案例文本自动摘要墨西哥1979—1991 年案例文本自动摘要秘鲁1980—1986 年案例文本自动摘要菲律宾1979 —1992 年案例文本自动摘要马来西亚1981—1990 年案例文本自动摘要秘鲁1986—1995 年案例文本自动摘要阿根廷1987—1993 年案例文本自动摘要巴西1987—1995 年案例文本自动摘要土耳其1990—1995 年案例文本自动摘要墨西哥1991—2005 年案例文本自动摘要保加利亚1995—2003 年案例文本自动摘要泰国1993—2004 年案例文本自动摘要印度尼西亚1994—2012 年案例文本自动摘要韩国1994—2001 年案例文本自动摘要马来西亚1994—2001 年案例文本自动摘要菲律宾1994—2008 年案例文本自动摘要俄罗斯1996—2006 年案例文本自动摘要哥伦比亚1995—2008 年案例文本自动摘要厄瓜多尔1995—2009 年案例文本自动摘要土耳其1997—2003 年案例文本自动摘要阿根廷1998—2012 年案例文本自动摘要冰岛2005—2016 年案例文本自动摘要俄罗斯2005—2011 年案例文本自动摘要俄罗斯2012—2016 年案例文本自动摘要附 录 宏观审慎政策有关宏观审慎政策的疑问美国实施宏观审慎政策的一些历史案例参考文献致 谢决策者通过在以下情形中采用宏观审慎工具。 当调息逐步丧失其作为货币政策工具的效力时。 经济体需要加大刺激力度，但在零利率情况下，货币政策进一步宽松的空间有限。 整体经济不需要紧缩，但某个或某些领域需要紧缩。此时不宜上调利率，因为这会妨碍整体经济增长。 当决策者需要将信贷从出现泡沫的资产/贷款领域引向信贷紧缩的领域，需要同时采用不同的政策组合时。 以下措施旨在调节信贷需求： 改变所需的贷款与价值比率； 改变所需的偿债总额与收入比率； 改变贷款期限； 改变购买金融资产的保证金要求； 通过利率补贴、税收政策或其他法规，改变贷款成本。 以下措施旨在调节信贷供应： 改变特定类型贷款的资本或准备金要求； 改变金融机构可持有的资产组合； 改变不同资产的会计准则； 金融机构监管者对特定贷款行为施加压力；制定利率或贷款上限及其他限制。
2022-12-08 19:09:44
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