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《克罗谈投资策略》是作者的第六本专着。斯坦利·克罗先生可谓期货市场上的一位传奇式人物，1960年斯坦利先生进入了全球金融中心华尔街。他在华尔街的33年之中，一直在期货市场上从事商品期货交易，积累了大量的经验。斯坦利先生潜心研究经济理论及金融、投资理论，并先后出版了五本专着。期货、股票行业目前在我国还处于刚刚起步的阶段，与具有上百年期货、股票市场历史的美国比起来，还有不小的差距，特别是期货、股票投资策略问题，对广大投资人员来讲还处于朦胧状态。

目录 · · · · · ·

序

期货交易中的墨菲法则

前言

1．导言：人们称为J．L．的人

2．投资策略的重要性

3．赢家和输家

4．基础分析和技术分析

5．孙子所着《孙子兵法》和交易致胜艺术

6．你所期望的赌博方式

7．知者不言，言者不知

8．为什么说不存在“坏”的市场

9．感觉与现实

10．风险控制和约束：成功的关键

11．长线与短线

12．涨势买入，跌势卖出

13．拉里·海特：亿元资金经理人

14．创建并运用一个技术性交易系统

15．交易系统Ⅱ：克罗的建议

16．后记：克罗的持续获利市场策略

17．跋：90年代中国和香港的投资机会

克罗建议中最重要的原则几乎完全根植于对纪律和常识的关注。简而言之，他最佳的建议透露出一切良好投资策略的基础——用心观察市场，深入研究，保持客观。斯坦利指出，不幸的交易者“根据情绪而非纪律，依据感觉而非逻辑，以主观而非客观行事。” 斯坦利的交易哲学从一个核心思想导出若干重要原则，这个核心思想几乎是所有投资行为的关键——辨别出市场的重大趋势，并且顺势交易。多数聪明的投资者都明白这个核心思想，在期货市场和股票市场获利的关键是一样的。 任何一位交易者最大的敌人绝不是市场或其他玩家，而是他自己。他们的缺点表现在：受到妄想的鼓舞，受到恐惧的教唆，没有顺势交易，不会“截住损失，让利润奔跑”，感到无聊，坏习惯，冲动交易，对自己（经常是正确的）分析和交易决策缺乏信心。 我认为期货市场显然对投资者而言，诱惑就是一开始就有机会以一小笔赌本赢到巨大财富。 有效的资金管理策略和战术，与一流的交易系统或技术一样重要。 1.只有在市场展现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势，才能进场。一定要找出每个市场中持续进行的主趋势，而且顺着这个主控全局的趋势交易，否则就不要进场（ 2.假如你正要顺势交易，建仓点有3个：第一个是趋势的新突破点，第二个是横向盘整显着走向某个方向的突破点，第三个是上涨主趋势的回调点或下跌主趋势的反弹点。也就是说，在上涨主趋势中，回调遇到支撑时买入，或者回调到距离最近高点45%——55%（或者开始回调的第3天——第5天时）买入。在下跌主趋势中，反弹遇到压力时卖出，或者反弹到距离最近低点的45%——55%（或者开始反弹的第3天——第5天）卖出。除此，要是你判断趋势错误，或者决定置眼前的趋势于不顾，稍后又硬要在上涨主趋势中卖出，在下跌主趋势中买入，你很可能会发生巨大的亏损。 3.顺势而为的仓位，可以给你带来很大的利润，所以千万不要提前下车。

克罗谈期货交易策略, 张轶 斯坦利指出，不幸的交易者“根据情绪而非纪律，依据感觉而非逻辑，以主观而非客观行事。” 张轶, 克罗谈期货交易策略, loc. 18-19 任何一位交易者最大的敌人绝不是市场或其他玩家，而是他自己。他们的缺点表现在：受到妄想的鼓舞，受到恐惧的教唆，没有顺势交易，不会“截住损失，让利润奔跑”，感到无聊，坏习惯，冲动交易，对自己（经常是正确的）分析和交易决策缺乏信心。 张轶, 克罗谈期货交易策略, loc. 44-46 市场只有一个方向，不是多头，也不是空头，而是做对的方向 张轶, 克罗谈期货交易策略, loc. 55-55 他跟大多数的投机者一样，坏的交易习惯很难克服。坏的交易习惯？这位不幸的先生显然是根据自己的情绪喜恶去交易，没有严守纪律；凭一时冲动行事，不用逻辑性的思考；用自己的主观意见，舍弃客观态度。他让输的恐惧战胜赢的希望。 张轶, 克罗谈期货交易策略, loc. 216-218 他是用自己的系统，没有用电脑中经过测试，证明有效的系统。他自己的系统是——持有亏钱的仓位，如果赚了钱，哪怕只有几百元，也要快速平仓。 张轶, 克罗谈期货交易策略, loc. 219-221 KISS其实是keep it simple, stupid的缩写，也就是务求简单，简单到不必用大脑的意思。 张轶, 克罗谈期货交易策略, loc. 252-252 不管别人多么有经验或多么能干，跟别人分享交易思想和市场意见，是不会有太大好处的。金融市场上放诸四海皆准的真理是：“知者不言，言者不知”。 张轶, 克罗谈期货交易策略, loc. 369-370 我们喜欢用简单的方法为自己的错误找借口。可不可以让我推荐一个解药，根治这种输家心态？ 我的办法是：自己分析市场，部署好策略和战术，不要让别人知道。

2022-12-08 19:08:24