中美金融戰爭第一仗！你不知道的暗戰

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前言

铁血军事

这是一篇老温，很长，但相当精彩，基本还原了97年东南亚危机期间，外国资本势力对香港发起的进攻及其背后中美两国的金融角力。也可以帮助大家分析今天的股市！

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小试牛刀

1997年6月，美国的一号金融战专家索罗斯正式对汇率过高的泰铢进行攻击。在开战之前几个月，索罗斯等人就在不停买入泰国的股票，泰国股市不断创新高。同时高盛等机构不断对大家说，泰国的经济未来会多好多好。

全世界的炒家都不想错过这个大赚的机会，纷纷投入火热的泰国股市中去。

大量的热钱，包括美元在内，大量涌入泰国。当时泰国用的是联系汇率，意思就是，有多少的美元就印多少的泰铢。在这个框框里，大量热钱涌入，本来就没发行多少的泰铢第快就被疯狂的投资者抢光了，甚至有人出高价在泰国民间收购。

这时泰国人发现一夜之间，手上的钱成了外国人的抢手货，买外国的东西更便宜了。但国内的产品相对之下就不那么吸引了。大家纷纷地选购外国的正宗行货。国内企业的产品都堆仓库了。还得一说的是，旅游是泰国的经济支柱，因为泰国的东西越来越贵，去泰国的游客都转去别处了。

时机成熟

准备工作一直进行到1997年2月份，索氏觉得时机快成熟了，开始联合各大投资机构，开始大量地卖出泰铢。

刚开始时，泰国高热的投资余温尚在，还有不少人买入各大机构卖出来的泰铢，各大机构见力度不够，用自已的信用额和债券做抵押，只用了一小部分钱，就从投机得已经麻木的泰国银行中借出了150亿泰铢，继续向市场低价抛售。

泰国政府也不是傻子，他们也看到了问题，立刻动用20亿美元大量买入泰铢，泰国政府出手敏捷，让泰铢汇率市场暂时平静了下来。

1997年3月3日，泰国政府发现自己国内的几家金融机构现金不多，赔钱货级的资产不少。就要求他们不管砸锅卖铁都得弄到钱，确保别倒闭，别为社会添麻烦。

这一说不要紧，但让有心弄死泰国的索氏听在耳里了。他转头就把手上的泰国银行股票大手大手地低价往外卖，泰国股市应声大跌。同时让各大储户大手大手地在泰国银行里提现，让泰国银行出现挤兑的情况。紧接着，把卖股得的钱和在银行提的钱，兑换成东南亚各国如马来西亚，印尼等国的钱。营造一种“泰铢不值钱了”的假象，让更多的人跟着他们抛售。

这一堆组合连击一下子把多口的泰国政府打蒙了，泰国政府在基本没有抵抗的情况下，让泰铢对美元的价格一路失守。

泰铢的下跌势如破竹，索氏似乎已经胜券在握。谁知，一路无所作为的泰国政府已经暗地里组成了金融联军，准备向索氏军团发动总攻了。

东南亚被血洗

话说泰国自知无法单挑国际炒家，所以他想在身边找一个可靠且有共同利益的好基友支持一下。

他走来走去，马来西亚政府比自己还无力，印尼，菲律宾比自己还穷，越南又不熟。回家看看地图，突然发现地图中间有一个不起眼的小城市。它有一流的国际金融专家，有大量可供调配的基金，而且大家都是东南亚的一份子，关键是，泰国和他有不少往来。

就是你了，新加坡！

就这样，泰国就邀请新加坡加入金融联军，双方共出兵（资）120亿美元，准备与索氏一决高下。

战争开始了，首先，120亿美元的金融大军瞬间把泰铢的跌势给顶住了。

接着，泰国政府要求各大银行不许再借钱给索氏了（断粮路）

最后，泰国央行狠狠地加息，从每晚利息10%一下子加到1000%-1500%（加大敌军的粮草消耗）

这三记组合拳，打得索氏左支右拙，战后点算，索氏亏损三亿美元暂时败下阵来。

泰新联军这次作战特点是，快狠准，对于战线过长的索氏来说，无异于当头棒喝。但很快，这组合猛招的后遗症开始显现了。

这记组合拳不单打在索氏身上，也打在了泰国经济身上，泰铢的不正常波动和大量加息，使泰国的经济泡沫百上加斤。

很快被打蒙的索氏清醒过来了，这是泰国最后的杀着了，泰国已无力再战。自己只是亏损了几亿，还没伤及筋骨。索氏心想，这次泰国死定了，东南亚也死定了，大势已定。

磨刀霍霍的索罗斯

很快，第三场战争打响了。

索氏在卖出手上的美国国债，在美国本土调集了大量资金和大型投资机构。他们各有分工，索氏负责作战，高盛和各大评级机构负责宣传，各大对冲基金是后勤保证粮草供应。而美国就负责保证他们可以在美国国内招兵买马。

战争一触即发。

话说，索氏在美国集结好大量的金融部队，从各大美国跨国银行进入泰国境内。这时负责进攻的金融部队，可以分为三股，为了让大家好理解，就用大家熟悉的海陆空三军代表吧。

海军：海外资本，对冲基金

陆军：进入泰国股票市场的资本。

空军：做空的股票期货，做空的远期汇率协议

1997年6月下旬，索氏向泰铢发动总攻。网上对这次金融攻击过程少有说明，我看过的书也说得不是太清楚（估计都是些炒题材的人写的）。但我根据索氏所用的金融工具去估计他的最优的进攻线路，估计是这样的

首先，在市场还在高位时和泰国的证交所，银行签订做空的期货协议。

在协议签订好后，把手上的股票全抛掉，让泰国股市持续下跌。

接着，把大赚了的证券空单平仓，变成现钱，向银行兑换美元和东南亚各国的货币。

最后，让三大恶评机构下调泰国的主权评级，让泰国想借钱都借不到，几个月后，把做空的远期协议交割。彻底弄垮泰国的银行。

以上，估计没多少人看得明，所以下面我用军事角度尽可能还原一下。

在混乱交战中，索氏的陆军突然后撤（卖出股票），让出一片只有泰国金融军团的地区，空军起飞，对该地方进行战术轰炸（做空股指期货）。索氏所有的陆军上船，向下个目标，马来西亚，印尼进发（利润兑换成东南亚各国的货币）。最后让海军航空兵对泰国的几大金融据点（几大银行）进行战略轰炸。

而只有区区200亿的泰国金融军团，在立体金融闪电战中，无伤不计其数。

本来泰铢小船是与美国的美元大船是绑在一起的，但因为这次的金融失败，无法再跟得上美元了，只好忍痛割断缆绳，让泰铢自由浮动了。

泰国战败的消息很快传到各国，泰国连自己的国家的货币汇率都没有发言权，这个耻辱不单刺痛着泰国，也刺痛各国的神经。

不幸的是当他们反应过来时，索氏的金融大军已经兵临城下了。之后的事，大家已经知道了，整个东南亚，连联军都没来得及组成，就已经成为索氏大军的刀下之魂了。

以上，就是金融战中失败的个案~以下才是正题。

中美金融大战

刀已经伸到香港

1997年10月，索氏大军带着大量的金融军队，杀到了刚刚回到中国怀抱的东方之珠家门口。

经过与东南亚各国的周旋，索氏的战术比之前更加有效，狠辣。他精心设了一个连环计，目的就是把回归后的香港杀个片甲不留。

索氏之前在攻击泰国时，因为泰国金融系统不太发达，无法使用比较高端的操作手法。现在目标是国际金融中心，制度，设施都完善，可以让索氏放开手脚全力出击

香港是因为完善的金融制度而成为世界金融中心的，但现在这个完善的制度却成了一个BUG。

1997年7月2日，泰铢放弃与美元挂钩

8月，马来西亚顶不住压力，自动放弃了对本币林吉特的保卫。

10月，台湾突然向索氏军团投降，新台币一天贬值3.46%

现在东南亚只有香港还没倒下,索氏打算让香港金融体系崩溃作为这次金融大战的收官之战.

这里请容我给大家解释一下,利率和汇率,股价的关系。

利率大家可以理解为商场打折，如果这个商场生意好的话，一般不会打大折扣的。当生意不好时，打打折可以让更多人来买。

汇率，就是商场商品的标价，如果打折厉害，大家都抢着买的话，商品可能会坐地起价

股价，就是商场员工的薪水，一年到头都全场清货打折的商场，员工工资是不会高的。

解释完，希望大家了解。

利率升时，汇率一般会升，股价会跌。反之亦然。

索氏的陆军从在泰国撤出后就逐步进入香港市场，买入大量的股票，让香港的股市一直在一片繁荣中。在这片虚假的繁荣中索氏的空军已经准备好对香港市场进行毁灭性轰炸。

10月23日，索氏军团突然发难，大量抛出股票，当天恒指从16000多点高位大跌1211点。

五天后，恒指再跌1621点，破9000点大关。

孤军作战的香港

这时香港政府为了稳住市场，高调宣布不会改变现行与美元挂钩汇率制度。政府的喊话稳定了投资者的信心，很快得到市场的响应，恒指从上10000点。但这也正中了索罗斯的下怀。

时间到了11月，韩国成为了攻击目标，短短几天内，韩元就跌到了创纪录的1008韩元：1美元的水平。（妈呀，比人民币还软十倍）

21日，国内已无可用之兵的韩国，向国际货币基金组织求援。（求援真是韩国发明的啊）国际货币基金组织（就是国际货币基金啦）立刻给韩国派兵，很快，局势得到控制。指挥权交还韩国，他们也觉得，事情过去了。

时间很快又到了12月份，大家都忙着写对抗索氏军团成功的总结。又是短短几天时间，韩国的汇率就跌到1737：1美元的水平。这时不单韩国慌了，日本也慌了，它在韩国有不少的投资啊。现在都打水漂了。在韩国受攻击时，日本不少的证券公司都因为在韩国的业务相继倒闭。（所以啊，合作的队友很重要）

战争从一年打到另一年，1998年的钟声响起了，战争也进入到相持阶段。现在亚洲四小龙，除了香港全都被杀得无还手之力了。

香港环顾四周，除了敌军，只有敌军。敌军踏着别国的尸骸，提着带血的利刃，潮水般向香港杀了过来。

决战前的暴风雨

看到这里，各位看官，可能有点奇怪，你说印尼抱美国大腿，与国际货币基金组织和欧洲有什么关系呢？

世界金融格局是这样的，世界银行，是美国的传统势力范国，而国际货币基金组织呢，就是老欧洲的人控制的。花着国际货币基金组织的钱，抱美国大腿，是有那么点不地道，被骂也是正常的了。

印尼的小人做法，不单使自己的政局不稳，还（连）累人（连）累物（连）累街坊，把邻居们什么马来西亚啊，新加坡啊，泰国啊，菲律宾啊的货币通通拉下水。很快印尼就成了众矢之的。印尼盾在2月16日下跌到10000：1美元的水平（你确认这不是清明烧的东西吗？）

直到4月初，国际货币基金组织才和印尼达到协议，稳定了印尼盾。

东南亚一直到是风暴的中心，在遥远的东亚，有只躺着的日本也不停中枪。日本从二战一直到现在都对东南亚的资源很有兴趣，所以在东南亚有大量投资。国内有大额在东南亚业务的公司都濒临倒闭。

人民币也从1997年6月的113：1美元，跌到1998年4月的133：1美元，大家可能觉得这不算多是吧。索罗斯也是这样想的，所以到5、6月间，人民币就到了150：1美元的水平了。

这时，全东亚，甚至全世界的目光都集中在中国脚下的东方之珠身上。

1997年十月后，香港恒生指数在政府的承诺下，稳定了一个多月，但因为泡沫本身有点大，而且政府还在吵着是不是动用1000亿的金融预备队伍--外汇储备，去和索氏兵团对砍。

恒指在争吵声中不断下跌，虽然在8000点一线有一定支持，但终归还是十分无力。

索氏用的钱不多，但他把金融杠杆用得出神入化。他如果输一次就完了，但之前谁都无法让他输一次。

1998年8月，决战时刻终于到了。

索氏军团集结了大量恒指期货空军，准备在9月份对香港金融市场大轰炸。

现在复杂的战场变简单了，只要恒指在9月交割日前低于10000点索氏就赢了，反之就失败了。

决战上演

索氏开始把融来的证券大手大手不计成本地抛售。（这里解释下融券，融资就是借钱，融券就是借股票。）由于索氏的大手打压，恒指从8000多点跌到6000点左右。这时，高盛等机构又开可吹阴风放鬼火了：“RMB顶不住了，马上就要贬值，且要贬10％以上”。“港币即将与美元脱钩，贬值40％”，“恒指将跌至4000点”，制造羊群心态，让大家和他一起抛压。

8月13日，香港政府立刻召集华资，英资和自有资本，向索氏军团反扑了过去，目标很明确，拉升恒指到第一目标位8000点。大家熟悉的LJC，HYD那些日子也参加了会战。

8月14日，恒指收在7820，比索氏7500点的平均成本要高了300多点。香港政府初步成功。

8月16日，按索氏兵团的计划，对冲基金如期攻陷了MSK。大毛投降，放弃对卢布的干预。

8月17日，欧美股市大跌，一直跟着欧美走的香港股市，压力山大。

8月18日，香港开市，当时做财政司司长的那谁，带着香港的金融联军与索氏军团厮杀了一天。到下午收市时，恒指只是微跌13点。这让索罗斯大失所望，都XX的把大毛都杀了，还杀不死区区一个香港？

生气归生气，索罗斯是个清醒的人，期货要到期了，这样下去会夸字分开念的。8月28日就是期货到期日，是赚是亏都得在那天结算。所以最后这几天是生死存亡的。

时间到了20日，还有8天。

这8天发生了什么，我说不过来，因为整个市场都是混乱的厮杀，虽然安静，但是残酷。如果索氏军团赢了，香港经济可能会出现大倒退，而新回归的香港民心可能会不稳。而香港赢了的话，索氏军团的疯狂进攻就得停止，索罗斯就得认输割肉离场。

我在某电视台当时香港金融大军司令曾生的采访中听到他说，刚开始时，我们必胜的信心，因为香港联交所几乎所有的大财团都在买入。但过了两天，所有大财团的席位都安静了，甚至那些红马甲都停下手了。我觉得很孤立，但这时我发现联交所还有一个席位在拼命买入，那个是中国银行的席位。这时，我才感觉到，祖国是在我后边的。

27日，这天，世界各国传来的全都是坏消息，美国的道指，给力地下跌217点，绿票也给力地下跌中。其他各国的股市也很不给面子，从拉美到欧洲，多的下跌8%少的也有3%。索氏是打算用全世界金融市场为香港的失败做献祭

国际炒家量子基金宣称：港府必败。投机香港市场的国际大炒家索罗斯量子基金首席投资策略师德鲁肯米勒在接受CNBC电视台的访谈中，他首先承认量子基金一直在沽空港元和恒生期指。并说，由于香港经济衰退，所以港府在汇市与股市对国际投资人发起的“战争”中，将以失败告终。索罗斯虽然每次的动作都是大手笔，但从来不公开承认自己在攻击某个货币，这种以某个公司或部分人的名义公开与一个政府下战书，扬言要击败某个政府的事件闻所未闻、史无前例。以上是从百度里找来的，别骂我哈，我说想说明，索罗斯急红眼了。

而香港政府在这天，横刀立马，摆出了决一死战的阵势。后来我听一些香港金融机构的人说，那天是打算把全部的预备队都拼光的，拼死算球。

那天刀光剑影就不容话下了，事后统计，索氏那边不清楚，但香港这边，用了200亿港元。结果，恒指被推上了88点。

8月28日，双方都把家底都亮了出来

量子基金，老虎基金（本来是用来救助老虎的慈善基金），还有美国各大投行，各大银行几乎都参战了。索氏军团在香港是投了几百亿老本的，如果今天输了，几十亿老本就回不了家了。一开市，索氏军团就全力出动，而香港这边也动用了政府可动用的所有储备，从开市斗到收市，这漫长的一天，香港股市的交易量是790亿港元。

收市了，恒指收在7820点，香港队胜利了，他不是一个人在战斗，这一刻，中国全家都附身在他身上。

随即香港财政司司长曾荫权（大家懂的）立即宣布：在打击国际炒家、保卫香港股市和货币的战斗中，香港政府已经获胜。香港市场人士估计，港府在这两星期托市行动中，投入资金超过1000亿港元，集中收购了香港几大蓝筹股公司的股票，预计港府目前持有相当于香港股市2100亿美元总市值的4%股票，成为多家香港蓝筹股公司的大股东。

香港政府为了防止炒家们再回来，于29日推出三项新措施。即是：由8月31日开市起，对于持有一万张以上恒指期货合约的客户，征收150％的特别按金，即每张恒指期货合约按金由8万港元调整为12万港元；将大量持仓呈报要求由500张合约降至250张合约必须呈报；呈报时亦须向期交所呈报大量仓位持有人的身份。

31日，在政府终止扶盘行动后股市猛跌7.1%，但其跌幅比市场人士预期的少。恒生指数下滑554.70点，闭市报7257.04点，全场成交总值仅66亿港元，不到上星期五的历史新高记录790亿港元的十分之一。而有些投资者原本预测该指数可能大泻15%。

索氏军团这次铩羽而归，心里最不爽的估计就是索罗斯了。这位金融大鳄狙击墨西哥成名，狙击英镑和意大利里拉成神，在东南亚战无不胜，但到了香港居然把老本都亏出来了。

看惯风雨的索罗斯是不会这么容易就认输的，在他仔细计算过那8天香港交易所和各大银行的交易量后，他看到了破绽。

索罗斯找到的破绽就是，香港政府号称有1000亿的外汇储备已经快见底了，而他自己的兵团虽然受了不少伤，但在东南亚大赚了一笔，还没伤都要害。

很快他就宣布，要再与香港一战。

索氏快速部署，把8月份的恒指期货合约全部割肉，立刻做空9月份的合约。

中国到底做了啥

索氏的手法还是碉堡铁丝网，啊，不，是在股票市场融券卖出，期货做空，银行借钱兑成美元。

这次索罗斯再用这招时，发现开副本的方式错了，香港新的金融法规让他的成本大升，他上升的成本，成了对手的弹药了。

这个9月份，好消息不断，东南亚各国见底了，日元也开始硬了。

当然关键还是中国做的事。