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新年伊始，李嘉诚日前突然宣布长江实业(长实)及和记黄埔(和黄)宣布业务合并、重组方案，两集团资产最终将分拆为两间以开曼群岛为注册地的新公司，同时，长江和记实业有限公司(长和)与长江实业地产有限公司(长地)，在港上市，一时间引起种种猜测。

李嘉诚是个商人，无论他把自己的公司合并、重组，还是把变更注册地，都是正常的“商业行为”，不应该有什么非商业的猜测。这次合并、重组，将估值偏低的房地产抽离出来，长和系的计算市值顿时就提高了。依照长实1月7日在联交所收市价格计算，比2014年的股东应占账面权益价值有23%折让，折让值高达870亿港元。通过重组简化结构后，这部分被低估的价值将被消除，等于天降870亿。

出迁册英属开曼群岛的举动，有利于避税。众所周之，由于开曼政局稳定，无外汇限制，不收所得税，成了着名的避税天堂。这些年，越来越多的大陆公司也到岛上注册公司，很重要一个原因，就是为了避税。

另一个原因，是有利于李氏家族走向国际，便于今后进行海外并购。李嘉诚的接班人、他的长子李泽钜，跟他老爸长期立足香港不同，他有更宽广的国际眼光，希望走出去，投资广阔的国际市场。那么，把上市公司注册到开曼群岛，就等于为走向国际作出重要准备，因为在开曼群岛进行兼并在程序上要简省很多，比如只需要三分之二股东投票通过即可，不需要在法庭走法定兼并程序，融资、融券相对宽松。

问题是，这么多年来，李嘉诚一直立基于香港，生于斯，长于斯，发展于斯，这里是他的根，是他创下伟业的故土，他对这片土地的热爱自不待言。这么多年来，他都没有将公司变更注册地，现在却突然有此举动，难道仅仅是顺其长子之意，仅仅是为了开拓国际市场？在一个自己非常熟悉的、打下坚实基础的环境里容易赚钱，又何必劳苦奔波于国际？

走出去，无论出于什么动机，其结果就是资本撤离香港，联系到2013年，李嘉诚出售内地上海、北京物业，又是撤离内地。要是一般的商人有此举动，不会在业界引起轩然大波和各种猜测。李嘉诚之所以35年长期蝉联亚洲首富，就是因为他具有非凡的经营头脑和对投资环境、以及世界变化的敏锐把握，长期以来无人出其右者，被誉为“李超人”。在香港，乃至亚洲商界，他既是一个标杆，也是一个风向标，在华人圈有巨量的跟随者，他的举动无法不让人联想。且李嘉诚的撤资并非小数目，有数据显示，过去两三年，李氏家族从大陆、香港撤出的资产超千亿，其中一年时间就抛售了800亿地产资产。

因此，“李超人”一系列从内地和香港撤资的举动，直到变更上市公司注册地，到英国属土的开曼群岛，使得上市公司成为“海外公司”，不受香港，更不受内地控制，与英国走得更近，考虑到李嘉诚长期在英属香港下做生意，与英国资本有千丝万缕的联系，这不能不说意蕴颇丰，耐人解读。

我们当然不希望将商业扯上政治，但商业确实离不开政治的影响，做大为商业帝国时，更不可能与政治毫无关系，商人就是想摆脱与政治的关系，很多时候恐怕也不可得。只不过，这种政治影响对自身而言，是利大于弊，还是弊大于利，如果是后者，就会用脚投票，离得越远越好。

对于内地的政商关系，想必李嘉诚在内地的投资过程中，是有切身体会的，如何处理好政商关系，常常是令商人头痛的事，这是由内地的政治特色决定的。不过很显然，李嘉诚再笨，也不会承认自己撤离内地、香港是因为对政治或司法的担忧、甚至不信任。

退而言之，即便仅就经济而言，也不排除李嘉诚对香港未来经济发展的担忧，因为随着上海自由贸易区的设立及发展，其在亚洲的金融地位和作用必然会越来越重要，对香港形成强有力的竞争，香港遇到了经济发展可能触及的天花板。

用纯粹的经济学、经济规律来解读李嘉诚当然没错，但是我们也应该看到，对于成功的商人来说，赚钱虽重要，但没有什么比安全、稳定、法治的社会环境更重要，这并不是说香港不安全、不稳定、不法治，而是由于政治的原因，香港政局潜伏着不稳定的因素，特别是在经历了去年的“占中运动”之后，未来有什么变数谁也说不清楚，加之香港和内地资产价格泡沫化，目前正处于慢慢破裂状态，而“目前欧洲投资的机会更多”，落袋为安，去欧洲抄底，实现利润最大化，不实为一个不错的选择。因此，李嘉诚用脚投了对香港政局潜在不稳定的票，投了香港未来发展不明朗的票。

这样解读并非什么阴谋论，而是坚信，李嘉诚做撤资举动时，绝对进行了综合因素的考虑，而对外，只能说一个因素。

博客中国 2015-08-23 08:44:07